监管机构简介 · BR
CVM — Comissão de Valores Mobiliários
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Comissão de Valores Mobiliários（CVM）是巴西的资本市场监管机构。它监督B3（Bovespa）上市股票交易、资产管理和期货期权市场。Banco Central do Brasil（BACEN）单独处理外汇交易和海外资本流动；与外国经纪商的零售OTC FX在CVM/B3框架之外的法律灰色地带运营。
- 管辖权
- 巴西联邦共和国。
- 成立
- 1976
- 职权
- 根据1976年12月7日法律No. 6,385作为联邦证券监管机构设立。CVM监督经纪商-交易商（corretoras）、分销商、投资银行、资产管理公司和证券化工具。CVM决议195（2021）更新了零售衍生品营销和风险披露的框架。
- 消费者保护
- B3的Mecanismo de Ressarcimento de Prejuízos（MRP）补偿投资者因经纪商违约而造成的损失，每位投资者最高BRL 120,000。银行存款由Fundo Garantidor de Créditos（FGC）覆盖至每位存款人每机构BRL 250,000。
- 零售杠杆上限
- CVM/B3上市衍生品保证金按合约设定；有效杠杆因产品而异。与外国经纪商的零售OTC FX根据BACEN的外汇法规受到限制——使用海外经纪商（Exness、AvaTrade、FBS）的巴西零售FX交易者在没有明确监管许可框架的情况下运营。
- 公共注册处
- CVM按类别公布受监管参与者列表——Corretora de Valores Mobiliários、Distribuidora、资产管理人等。与B3会员注册交叉参考以确定交易执行授权。 打开注册处 ↗
- 纠纷解决
- BSM Supervisão de Mercados（B3的自律机构）处理客户与B3会员公司之间的交易相关争议。CVM可对受监管中介机构发布约束性命令；CRSFN就金融部门执法听取上诉。
- 编辑备注
- 访问海外经纪商的巴西零售交易者在BACEN的外汇管制下运营——Pix即时支付系统间接促进了对国际经纪商的USDT通道融资。CVM/B3注册的主要经纪公司包括XP Investimentos、Rico、Clear（XP集团）、Nu Invest和Modal。